聪明的投资者(聪明的投资者电子书)

阅读《聪明的投资者》 (3)积极投资者策略

如果不能躲过那些重拳,你就会被击倒,——拳击教练安吉洛.邓迪。

1.投资者蜂拥投资一级企业,导致蓝筹股被高估,二级企业被低估。结果,被高估的证券随后在市场上大幅下跌。被低估的二级证券上涨。投资者渴望购买小企业的股票。经过一个周期的轮回,当小企业业绩高于大企业时,一些流行的新名词出现了,比如新流行语、电子计算机、特许经营等。新的流行语是前缀,如网络、光纤和无线、电子和信息。投资界的流行语总会变成电锯,相信的人都会被砍成两半。

2,这里的根本原因是证券市场倾向于低估任何复杂的法律程序中涉及的证券。

华尔街有句古训“千万不要购买涉及法律诉讼的证券”,对于寻求短期购买行为的投机者来说,这可能是一个合理的建议,但如果公众采取这种态度,必然会使受影响的证券成为廉价的投资机会,因为对这些证券的偏见会使它们的价格低得不合适,而利用特殊情况是一种投资技巧,他所要求的智力和操作有些不寻常,也许只有少数。

实践证明,一些卷入法律诉讼的公司被大大低估了,有些因为法律诉讼而被毁掉了。所以,千万不要购买法律诉讼涉及的证券,对于所有人来说,仍然是有效的生存法则,除了最大胆的投资者。

3.事实上,积极的投资者必须具备大量的证券估值知识,才能将其证券业务视为一项事业。被动地位和主动地位之间没有中间概念或一系列中间概念。作为一个投资者,你不可能成为一个更好的半经营者,因此期望你的投资能带来相当于正常业务一半的利润。

根据这个推论,大部分证券持有人应该选择防御性投资者的类别。他们没有时间、决心和精力去从事像经营企业这样的投资活动。因此,他们应该对从防御性投资组合中获得的较高回报甚至较低回报感到满意。此外,他们应该坚定地抵制不断偏离其他道路以增加回报的诱惑。

积极投资者应从事一些适当的证券业务,自身的知识和判断足以应对这些业务,按照现有的业务标准,这些业务前景良好。

4.积极投资者只会以低价买入,我们定义为低价,即价格不超过证券评估价值的三分之二。

5.获得巨额财富需要极大的勇气和谨慎。一旦你拥有大量财富,你需要十倍的智慧来保持它。内森,迈耶,罗斯柴尔德。

6.提醒聪明的投资者注意一个永恒的原则。每当你在关于投资的文章中看到真理这个词,请睁大眼睛。后面引用的很多内容可能是谎言。

7.正如丹麦哲学家基尔戈所指出的,生活只能通过回顾来理解,但生活必须前进。

回头看,总能准确知道什么时候买股票,什么时候卖股票。但是,你不能傻傻地认为,在实践中,你可以随时判断什么时候进入,什么时候退出。金融市场上市后,观察总是完全清晰的,但事先的预测肯定是盲目的,所以大多数投资者在实际上和心理上都不可能在正确的时间进行交易。

不做择时交易,选择理性交易:再平衡法和美元成本平均法。

8.一些公司成长得越快,它们的股价就越贵。但是,如果股价上涨速度快于公司的成长速度,投资者最后总会吃亏。如果股价太高,优秀的公司不是很大的投资。

当股价合理时,成长股值得买入,但当市盈率远高于20、30倍时,大量买入就有点不好了。

公司越大,成长越慢。

聪明的投资者对快速增长的股票感兴趣,不是在它们最受欢迎的时候,而是在出现问题的时候。就像格雷厄姆说的,如果一个不受欢迎的大公司可以以更好的价格购买一个大公司的股票,那么这种暂时的不受欢迎可以给你带来持久的财富。

IX。当寻找价格在过去一年达到新的最低水平的股票,寻找符合格雷厄姆净营运资本标准的公司时。想知道一只股票的售价是否低于净营运资本的价值,格雷厄姆的追随者称之为净网。

你可以从公司网站或数据库下载或索取最新的季度或年度报告,从公司流动资产中减去所有负债,包括所有优先股和长期债务。一个公司的净营运资本是通过减去公司拥有的流动资产和负债总额计算出来的。净营运资金在公司的股份里,所以我们可以计算每股的内在价值是否低于其价格。

如果你发现价格低于内在价值的股票,这样的股票可能还是亏损的,所以你只能在某个时间发现几十只这样的股票时耐心买入并持有。然而,在极少数情况下,当市场上有许多真正廉价的交易证券时,你几乎肯定可以从中获利。

10,请用1/3的股票基金买外资股(包括新兴市场)的共同基金,当然有助于防范风险,因为国内市场不一定是世界上最好的投资市场。

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